2023年中级会计财务管理真题-第一场一、单选题1.下列各项财务管理目标中,没有考虑风险因素的是（）（2023年）A．利润最大化B．股东财富最大化C．企业价值最大化D．相关者利益最大化【答案】A【解析】以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值；（2）没有考虑风险问题；（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（4）可能导致企业短期行为倾向，影响企业长远发展。股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化均考虑了风险因素。2.下列不属于商业信用筹资方式的是（）（2023年）A.预收账款B.预付账款C.应收账款D.应付票据【答案】B【解析】商业信用的形式包括应付账款、应付票据、预收货款、应计未付款。选项B不属于商业信用筹资方式。3.下列各项中，不属于担保货款类型的是(）（2023年）A.保证贷款B.信用贷款C.抵押贷款D.质押贷款【答案】B【解析】担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。担保包括保证责任、财产抵押、财产质押，由此，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。4.某上市公司溢价发行优先股，规定的年股息率为8%，溢价率为10%，筹资费用率为发行价的2%，该优先股的资本成本率为()。（2023年）A.10%B.7.42%C.8%D.8.16%【答案】B【解析】该优先股的资本成本率=8%/[(1+10%)×(1-2%)]=7.42%。5.有X、Y两个投资项目，项目X的期望收益率为10%，收益率的标准差为5%，项目Y的期望收益率为15%，收益率的标准差为5%，下列表述正确的是()。（2023年）项目X的风险高于项目Y的风险B.项目X的风险等于项目Y的风险C.无法比较两个项目的风险高低D.项目X的风险低于项目Y的风险【答案】A【解析】项目x收益率的标准差率=5%/10%=50%，项目Y收益率的标准差率=5%/15%=33.33%，项目X收益率的标准差率大于项目Y收益率的标准差率，所以项目X的风险高于项目Y的风险，选项A正确。6.根据成本性态，下列固定成本中，一般属于约束性固定成本的是()。（2023年）A.职工培训费B.厂房租金C.专家咨询费D.广告费【答案】B【解析】约束性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如∶房屋租金、固定的设备折旧、管理人员的基本工资、车辆交强险等。选项A、C、D属于酌量性固定成本。7.本量利分析中，关于指标之间的数量关系，下列错误的是()。（2023年）A.变动成本率+边际贡献率=1 B.盈亏平衡作业率+安全边际率=1 C.单位边际贡献=单价-单位变动成本D.销售利润率=安全边际率×边际贡献【答案】D【解析】销售利润率=安全边际率×边际贡献率，选项D错误。8.在编制直接材料预算时，下列各项中，与计算本期预计材料采购量无关的是()（2023年）A.上期生产需用量B.本期期初材料存量C.本期期末材料存量D.本期生产需用量【答案】A【解析】本期预计材料采购量=本期生产需用量+本期期末材料存量-本期期初材料存量，所以上期生产需用量与本期预计材料采购量的计算无关，因此应选择选项A。9.某公司普通股的β系数为1.2，市场组合收益率为12%，无风险收益率为4%，依据资本资产定价模型，该普通股的资本成本率为()（2023年）A.12.8%B.9.6%C.13.6%D.14.4%【答案】C【解析】普通股的资本成本率=4%+1.2×(12%-4%)=13.6%。10.根据经济订货基本模型，下列各项中，与计算经济订货批量无关的因素是()（2023年）A.缺货成本B.单位变动储存成本C.存货年需要量D.每次订货的变动成本【答案】A【解析】基本模型下经济订货批量=[(2×每次订货变动成本×年需要量)/单位变动储存成本]^(1/2)，缺货成本与经济订货批量计算无关。11.生产X产品，产销平衡，单价为30元/件，单位变动成本为18元/件，固定成本为6000万元，X产品销售量为800万件，安全边际率为()（2023年）A.62.5%B.40%C.37.5%D.60%【答案】C【解析】盈亏平衡点销售量=6000/(30-18)=500(万件)，安全边际率=(800-500)/800=37.5%12.根据债券估值基本模型，若不考虑其他因素的影响，下列表述错误的是()（2023年）A.债券的面值越大，债券的价值越大B.折现率越大，债券的价值越大C.债券的票面利率越大，债券的价值越大D.利息的支付频率越高，债券的价值越大【答案】B【解析】折现率与债券价值反向变动，折现率越大，债券的价值越小，选项B错误。13.某企业有一个利润中心，该中心本期实现销售收入100万元，变动成本为46万元，该中心负责人可控固定成本为15万元，不可控但应由该中心负担的固定成本为12万元，该中心的可控边际贡献为()（2023年）A.73万元B.54万元C.39万元D.27万元【答案】C【解析】可控边际贡献=销售收入总额-变动成本总额-该中心负责人可控固定成本=100-46-15=39(万元)14.资本成本包括筹资费用与用资费用，下列各项中，属于用资费用的是()（2023年）A.向股东支付的股利B.债券发行的宣传费用C.向银行支付的借款手续费D.股票发行的承销费用【答案】A【解析】用资费用是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。15.某项修理费属于混合成本,经分解，其固定成本为每月18000元，变动成本与修理工时呈正比例关系，5月份的维修工时为60小时，修理费总额为33000元，预计6月份的修理工时为70小时，则6月份的预计修理费总额为()（2023年）A.38500元B.35500元C.51000元D.56500元【答案】B【解析】单位变动成本=(33000-18000)/60=250(元/小时)，6月份的预计修理费总额=18000+70×250=35500(元)。16.下列各项中，不能用于协调股东与管理层之间利益冲突的措施是()。A.限制企业借款用于高风险项目B.授予管理层股票期权C.解聘企业高管D.企业被强行征收【答案】A【解析】为了协调股东与管理层之间的利益冲突，通常可采取的方式有:(1)解聘。(2)接收。(3）激励，激励通常有股票期权和绩效股两种方式。选项B、C、D正确。选项A属于协调股东与债权人之间利益冲突的措施。17.某企业采用因素分析法预测资金需要量，已知每年资金平均占用额为6400万元，其中不合理资金占用额为400万元，预计今年销售增长10%，资金周转速度提高3%，则今年资金需要量为()。A.7257.73万元B.6798万元C.6407.77万元D.6828.8万元【答案】C【解析】今年资金需要量=(6400-400)×(1+10%)l(1+3%)=6407.77(万元)。18.某商业银行一年期存款利率为2.5%，若通货膨胀率为2%，则年实际利率为()（2023年）A.2.45%B.0.49%C.0.45%D.0.42%【答案】B【解析】年实际利率=(1+2.5%)/(1+2%)-1=0.49%。19.关于投资者买入看涨期权的净损失，下列表述正确的是()（2023年）A.净损失最大为0 B.净损失最大为标的资产市场价格C.净损失最大为期权费用D.净损失最大为执行价格【答案】C【解析】买入看涨期权的净损益=max(到期日标的资产市场价格-执行价格，0)-期权费用，因此买入看涨期权的到期日价值最小值为0，所以买入看涨期权的净损失最大为期权费用，选项C正确。20.某公司2022年实现净利润6600万元，所得税费用为2200万元，全年应付利息为800万元。其中计入财务费用200万元，其余为资本化利息支出，不考虑其他因素，2022年利息保障倍数为()（2023年）A.11.25 B.8.25 C.12 D.11【答案】A【解析】2022年息税前利润=6600+2200+200=9000(万元)2022年利息保障倍数=9000/800=11.25。二、多选题1.基于本量利分析模型，下列各项中，在其他条件不变的情况下，引起盈亏平衡点上升的有()（2023年）A.单价下降B.单位变动成本上升C.固定成本总额上升D.销售量下降【答案】ABC【解析】盈亏平衡点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本），单价下降，单价-单位变动成本降低，盈亏平衡点销售量上升;所以选项A正确。单位变动成本上升，单价-单位变动成本降低，盈亏平衡点销售量上升;所以选项B正确。固定成本总额上升，盈亏平衡点销售量上升;所以选项C正确。销售量不影响盈亏平衡点销售量，所以选项D错误。2.某递延年金从第4年开始，连续5年每年年末收到现金100万元，假设年利率为10%，下列计算中能正确计算出该递延年金现值的有()（2023年）A.100×[(P/A，10%,8)-(P/A,10%，4)]B.100×[(P/A，10%，8)-(P/A，10%，3)]C.100×[(P/A，10%，,5)×(P/A，10%，3)]D.100×[(P/A，10%，5)×(P/F，10%，3)]【答案】BD【解析】从第4年开始，连续5年每年年末收到现金100万元，所以第一笔现金收支发生在第4年年末，即前3年均无现金收支，递延期为3年，选项B、D正确。3.下列各项中，属于上市公司大股东侵占中小股东利益的行为有()（2023年）A.大股东利用关联交易转移上市公司的资产B.上市公司为大股东的债务提供担保C.上市公司销售有严重质量问题的产品D.大股东非法占用上市公司巨额资金【答案】ABD【解析】大股东侵害中小股东利益的主要形式包括:(1)利用关联交易转移上市公司的资产。(2)非法占用上市公司巨额资金，或以上市公司的名义进行担保和恶意筹资。（3)通过发布虚假信息进行股价操纵，欺骗中小股东。(4)为大股东委派的高管支付不合理的报酬及特殊津贴。4.在标准成本差异分析中，下列成本差异属于用量差异的有()（2023年）A.变动制造费用效率差异B.直接材料价格差异C.直接人工效率差异D.变动制造费用耗费差异【答案】AC【解析】变动成本差异分析中,用量差异包括直接材料数量差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异。5.相对于股权筹资，下列各项中属于债务筹资优点的有()（2023年）A.财务风险较小B.资本成本较低C.可以形成稳定的资本基础D.可以利用财务杠杆【答案】BD【解析】债务筹资的优点包括:(1）筹资速度较快;(2）筹资弹性较大;(3)资本成本较低;(4)可以利用财务杠杆;(5)稳定公司的控制权。6.下列各项中，属于本量利分析基本假设的有()（2023年）A.产品产销结构稳定B.产销平衡C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.全部成本被区分为变动成本和固定成本【答案】ABCD【解析】本量利分析基本假设包括:(1)总成本由变动成本和固定成本两部分组成;(2)销售收入与业务量呈完全线性关系;(3)产销平衡;(4)产品产销结构稳定。7.使用成本分析模型确定目标现金余额时，下列表述正确的有()（2023年）A.一般将管理成本视为固定成本B.交易成本与现金持有量负相关C.机会成本与现金持有量负相关D.短缺成本与现金持有量负相关【答案】AD【解析】成本分析模型考虑的成本不包括交易成本，选项B错误。机会成本与现金持有量正相关，选项C错误。8.某公司有X、Y两个投资中心，本期息税前利润分别为108000元、90000元，平均经营资产分别为900000元、600000元，该公司股东权益的资本成本率为10%，公司整体的预期最低投资收益率为8%，下列表述正确的有()（2023年）A.X中心的投资收益率为12%B.Y中心的剩余收益为30000元C.Y中心的投资收益率为15%D.X中心的剩余收益为36000元【答案】ACD【解析】剩余收益=息税前利润-平均经营资产×最低投资收益率，最低投资收益率通常可以采用企业整体的最低期望投资收益率，也可以是企业为该投资中心单独规定的最低投资收益率，而不是该公司股东权益的资本成本率。所以Y中心的剩余收益=90000-600000×8%=42000(元)），选项B错误。9.混合筹资方式兼有股权筹资和债务筹资性质，下列各项中，属于混合筹资方式的有()。A.发行优先股B.商业信用筹资C.租赁筹资D.发行可转换债券【答案】AD【解析】我国上市公司目前最常见的混合融资方式有可转换债券融资和优先股筹资。商业信用筹资、租赁筹资属于债务筹资方式。10.不考虑其他因素的影响，若公司的财务杠杆系数变大，下列表述正确的有()。A.产销量的增长将引起息税前利润更大幅度的增长B.息税前利润的下降将引起每股收益更大幅度的下降C.表明公司盈利能力下降D.表明公司财务风险增大【答案】BD【解析】经营杠杆，是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产收益（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象，因此产销量的增长将引起息税前利润更大幅度的增长，选项A错误。财务杠杆，是指由于固定性资本成本的存在，而使得企业的普通股收益（或每股收益)变动率大于息税前利润变动率的现象，因此息税前利润的下降将引起每股收益更大幅度的下降，选项B正确。财务杠杆反映了权益资本收益的波动性，财务杠杆系数越大，普通股收益的变动率越大于息税前利润的变动率，若息税前利润上升，会引起普通股收益更大幅度的上升,若息税前利润下降，会引起普通股收益更大幅度的下降，所以不一定表明公司盈利能力下降，选项C错误。财务杠杆系数变大，财务风险增大，选项D正确。三、判断题1.纯利率是指在无通货膨肚、无风险情况下资金市场的平均利率()（2023年）【答案】正确【解析】纯利率是指在没有通货膨胀、无风险利率情况下资金市场的平均利率。2.某公司发行永续债，如果没有规定明确的还本期限，则属于股权筹资方式()（2023年）【答案】×【解析】永续债，是一种没有明确到期日或期限非常长，投资者不能在一个确定的时间点得到本金，但是可以定期获取利息的债券。永续债实质是一种介于债权和股权之间的融资工具，不属于股权筹资方式。3.在标准成本差异分析中，直接材料数量差异是指由实际消耗量脱离标准消耗量所形成的成本差异()（2023年）【答案】√【解析】直接材料数量差异，是指在产品生产过程中，直接材料实际消耗量脱离标准消耗量所形成的差异。4.在期数不变的情况下，复利终值系数随利率的变动而反向变动()（2023年）【答案】×【解析】复利终值系数=(1+i)^n，利率i越大，(1+i)^n越大，所以复利终值系数随利率的变动而同向变动。5.当公司债券折价发行时，债券的内部收益率将低于票面利率()（2023年）【答案】×【解析】溢价债券的内部收益率低于票面利率，折价债券的内部收益率高于票面利率，平价债券的内部收益率等于票面利率。6.企业发行股票、发行债券均属于直接筹资方式()（2023年）【答案】√【解析】直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动。直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等。7.利息保障倍数反映支付利息的利润来源与利息支出之间的关系，该比率越高，一般表明企业长期偿债能力越强()（2023年）【答案】√【解析】利息保障倍数反映支付利息的利润来源（息税前利润)与利息支出之间的关系，该比率越高，长期偿债能力越强。8.使用销售百分比法预测资金需求量时，要求资产负债表中所有资产和负债项目均与销售额之间存在稳定的比例关系()（2023年）【答案】×【解析】销售百分比法，是假设敏感资产和敏感负债与销售额存在稳定的百分比关系。9.在经济订货扩展模型中，若某材料的保险储备为100千克，每千克材料的储存成本为2元，则保险储备的储存成本为100元()（2023年）【答案】×【解析】保险储备的储存成本=B×Kc=100×2=200(元)。10.总资产增长率是企业本年资产增长额与年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况()（2023年）【答案】√【解析】总资产增长率是企业本年资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。四、计算分析题1.甲公司生产销售某产品,2022年预计销售量250万件，产品单价20元/件,单位变动成本12元/件,固定成本总额1000万元,利息费用200万元。预计2023年销售量将增长10%,产品的单价、变动成本和固定成本总额不变。要求回答下列问题：(1)计算2022年的息税前利润(2)以2022年为基期，计算下列指标：经营杠杆系数;财务杠杆系数;总杠杆系数。(3)计算2023年的息税前利润增长率（2023年）【解析】（1）2022年的息税前利润=（20-12）*250-1000=1000（万元）（2）经营杠杆系数=（20-12）*250/1000=2财务杠杆系数=1000/（1000-200）=1.25总杠杆系数=2*1.25=2.5（3）2023年的息税前利润增长率=2*10%=20%2.甲公司于2021年年初买入两种股票，有关资料如下：(1)购买并长期持有X公司股票，购买价格为每股25元。X公司未来每年年末派发的现金股利均为2元/股。(2)购买并暂时持有Y公司股票，购买价格为每股22.2元。Y公司2021年年末派发现金股利1.72元/股，2022年年末派发现金股利2.5元/股，甲公司于2023年年初以每股27元价格出售Y公司股票。经测算，甲公司对Y公司股票投资的内部收益率介于19%与20%之间。要求:(1)计算对X公司股票投资的内部收益率。(2)分别以19%和20%作为折现率，计算对Y公司股票投资的净现值，并采用插值法计算对Y公司股票投资的内部收益率。（2023年）【答案】(1)对X公司股票投资的内部收益率=2/25=8%(2)当折现率=19%时，对Y公司股票投资的净现值=1.72/(1+19%)+2.5/(1+19%)^2+27/(1+19%)^2-22.2=0.08(元/股)当折现率=20%时，对Y公司股票投资的净现值=1.72/(1+20%)+2.5/(1+20%)^2+27/(1+20%)^2-22.2=-0.28(元/股)设对Y公司股票投资的内部收益率为i:(i-19%)/(20%-19%)=(0-0.08)/(-0.28-0.08)解得:i=19.22%。3.甲公司生产销售A产品，产销平衡。2023年度有关资料如下:(1)A产品年设计生产能力为15000件，2023年计划生产12000件，预计单位变动成本为199.5元/件，固定成本总额为684000元。A产品的消费税税率为5%。(2）公司接到一个额外订单，订购A产品2000件，客户报价为290元/件。要求:(1)不考虑额外订单，若公司要求的成本利润率为20%，运用全部成本费用加成定价法计算计划内A产品的单价。(2)不考虑额外订单，若公司要求至少达到盈亏平衡，运用保本点定价法计算计划内A产品的最低销售单价。(3)对于额外订单，公司要求其利润达到A产品变动成本的25%，运用变动成本加成定价法计算计划外A产品的单价。判断公司是否应接受这个额外订单，并说明理由。（2023年）【答案】(1)计划内A产品的单价=(199.5+684000/12000)×(1+20%)/(1-5%)=324(元/件)(2)计划内A产品的最低销售单价=(199.5+684000/12000)/(1-5%)=270(元/件)(3)计划外A产品的单价=199.5×(1+25%)/(1-5%)=262.5(元/件)应该接受这个额外订单。因为客户报价290元/件高于按变动成本计算的单价262.5元/件，故应接受这个额外订单。五、综合题1.甲公司是一家上市公司，全部股东权益均归属于普通股股东。有关资料如下:(1)2022年年初公司发行在外的普通股股数为8000万股(每股面值1元)。2022年3月31日分配2021年度的利润，分配政策为向全体股东每10股送红股2股，每股股利按面值计算。送股前公司的股本为8000万元，未分配利润为16000万元。2022年6月30日公司增发普通股1000万股。除上述事项外,2022年度公司没有其他股份变动。(2)2022年年初公司的股东权益为50000万元，本年营业收入200000万元，净利润为10000万元，年末资产负债表（简表）如下表所示（单位:万元）:资产。
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