省能源集团走产融结合企业重组资产整合多元化融资之路.doc

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省能源集团走产融结合企业重组资产整合多元化融资之路根据省委、省政府决策部署，省能源集团近年来努力培育新的经济增长点，坚持以产带融、以融促产，不断做强做大金融产业，走出了一条产融结合、创新发展的浙能特色之路，有力推动企业平稳健康发展。今年1～10月，能源集团实现营业收入530.6亿元，同比下降6.7%；实现利润总额126.8亿元，同比增长41.6%。截至10月底，能源集团资产总额1884.1亿元，增长3.5%。

一、完成浙能电力整体上市。推动符合条件的企业整体上市，是企业实现产融结合的有效形式。2009年，省能源集团借助国内资本市场深化改革东风，首次明确了集团电力主业资产整体重组改制上市思路，逐步克服上市过程中重组改制、同业竞争、上市申报等困难，开创了我国以换股吸并方式实现B股转A股的先例。2013年12月19日，浙能电力在上交所成功上市，总股本91.1亿股，为2013年上交所唯一挂牌上市新股，能源集团资产证券化率首次达到60.6%的较高水平。换股合并后，浙能电力在资产质量、大机组比例、盈利能力上都远优于原东南发电B股，大大提升了电力板块的融资能力。2014年10月13日，浙能电力100亿可转换公司债券成功发售，申购金额超过1.1万亿元，6年平均融资利率成本仅为2.2%，短短10个月内在资本市场再次进行资本运作，实现了2014年中国资本市场最大规模融资，也是国内电力行业历年来可转债融资规模之最。

二、推进相关产业板块上市。一是收购控股宁波海运。2012年，能源集团抓住航运业整体低迷契机，收购重组宁波海运集团51%股权，有力提高集团运能运力，深化煤炭板块上下产业衔接，控股的上市平台资源更为集团海运产业整合发展注入了动力。二是推进天达环保IPO上市。根据拟上市公司基础情况，制定上市培育计划，持续跟踪培育上市企业，完成了IPO预披露信息的更新，目前天达环保排在证监会待审核名单前列。三是谋划天然气板块上市。根据燃气板块资产实际情况，积极推进天然气板块上市工作，设立了浙能燃气公司作为油气板块的上市平台，推进H股上市计划。目前，集团燃气板块上市平台组建、相关资产整合、中介机构选聘、战略投资者引入等前期工作正在积极推进中。

三、加大企业重组资产整合力度。一是推进企业兼并重组。按照省委、省政府统一部署，能源集团主动承担责任，先后整合重组了国信控股集团、省水利水电集团和长广集团。目前，长广集团重组工作进展有序。同时，开展了航运业兼并重组，油气产业下游城市燃气市场的兼并也正在有力推进。二是推进部分资产股权整合。为理顺资产关系和管理关系，减少管理层次，提高管理效率，对集团内同业务属性企业进行跨板块整合，对资产不良、不符合发展要求的企业进行资产处置。三是逐步加大收购兼并力度。重点在水电资产、系统外存量电源项目、船运等物流设施，城市燃气、加油加气站等销售网络资源方面，形成了新建项目与收购兼并同步推进的局面。同时，通过实施“走出去”战略拓展省外项目，与山东新汶集团合作开发新疆伊犁煤气一体化项目，能源集团55%股比控股煤制气项目，45%参股煤矿项目。

四、构建金融类金融机构体系。一是打造内部银行，支持主业发展。推行收支两条线管理模式，建立统一“资金池”，系统内平均可归集资金归集率达94.5%，通过自营贷款便利内部资金融通与头寸调剂，利用资金规模优势提高贷款议价能力，为集团及成员单位提供“一揽子”融资方案。二是利用金融同业地位，提高资金收益。利用富余备付资金，积极开展新股（可转债）申购、债券质押式逆回购等多项低风险投资业务，2006年以来累计实现利润总额16.8亿元，成为集团新的利润增长点。三是以集中代理支付为抓手，转变资金结算方式。全面推广集中代理支付模式，规范支付流程，及时掌握资金动向、经营状况和财务信息，发挥财务公司在集团资金管理中的事中控制作用，有效降低企业金融风险。

五、开辟多元化融资渠道。一是构建银企合作模式推动项目融资。坚持采用“总对总”“一揽子”式融资策略，与金融机构集中商谈，先后与建设银行、交通银行总行签署战略合作协议，建立长期合作、互利共赢的银企合作模式，有力推动了集团省内外项目融资工作。二是开展直接债务融资。积极建立资金平衡预警机制，根据集团资金状况和利率走势，灵活合理安排企业债、短期融资券、中期票据等直接债务融资工具，有效保持集团资金链的平稳衔接，提高了直接融资占比，降低了整体融资成本。三是开辟境外融资渠道。在省级相关部门大力支持下，能源集团获得穆迪、惠誉两大国际评级公司A1、A主体评级和A级债项评级,成为中国发电企业在海外获得的最高评级和地方国有企业的最优评级。基于良好评级结果，能源集团首笔3亿美元债券最终以2.4%的到期收益率发行，创国内企业三年期美元债券最低发行利率。