外贸企业如何运用贸易融资工具规避外汇风险.docx

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外贸企业如何运用贸易融资工具规避外汇风险摘要：外贸企业的发展往往与国际市场环境、外汇汇率以及人民币的稳定性紧密相关，当前国际市场环境复杂多变，外汇市场具有较高的风险性，人民币汇率也处于不稳定状况之中，因此外贸企业处于限制性发展阶段。在新形势下，如何利用包括传统贸易融资产品和新兴金融衍生品等贸易融资工具有效应对汇率波动风险，于外贸企业的长远发展显得尤其重要。关键词：外贸企业外汇风险贸易融资；在“一带一路”开放新战略引领下，我国经济更进一步融入国际市场，受到国际经济环境以及国际政治因素的影响也更为明显。在人民币国际化的进程中，人民币的汇率水平由国际货币市场供求来决定，未来中国要想实现人民币国际化，就必然要逐步提高目前的人民币汇率水平，直到人民币汇率水平与国际社会的预期相一致。人民币汇率在复杂多变的国际市场环境中很难保证其稳健性，浮动汇率制，绝不是只单纯意味着人民币的升值或贬值，而是双向的不确定性，这将对处于“弱势”地位的外贸企业提出更大的挑战。在浮动汇率制下，外贸企业的汇率风险无时不在，我国众多企业所遭受的巨大损失已经让我们清楚认识到规避外汇风险的重要性。一、概念解析（一）外汇风险外汇风险是指本国货币能够体现的实体价值，在国际贸易中往往会因为贸易过程中的收入与支出，以及在货币流通过程中受到汇率变更而产生升值或贬值，造成经济贸易中的损失。简言之，外汇风险是指一定时期的国际经济交易当中，以外币计价的资产（或债权）与负债（或债务），由于汇率的波动而引起其价值涨跌的可能性。对外贸企业而言，业务往来的重点在国外，不可以避免汇率的变动往往会带来一定的收益和损失，因此企业往往会受汇率的限制，而带来贸易的风险性。（二）贸易融资贸易融资是指银行对外贸企业提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利等支持性金融服务，在一定程度上能够缓解外贸企业发展中因外汇风险带来的危机，相较于国内的贸易融资，境外的贸易融资主要是指国外的代理银行为外贸企业提供一定的短期融资额度和信用支持等，或者对其还款期限给与一定的优惠。在全球经济一体化新形势下及国家大力支持建设多层次资本市场的政策鼓励下，金融行业也不断创新，在逐步完善传统贸易融资产品的同时，推出了更多的与时俱进的灵活性强的金融衍生品供外贸企业规避外汇风险选用，实现了贸易融资工具的多样性。二、国内的外贸企业承担一定的外汇风险在当前人民币国际化的新进程中，外贸企业在进出口贸易中面临较大的压力和考验。外汇风险以及汇率的不稳定性，要求企业必须能采取一定的经济手段去规避风险和合理调控贸易间的顺差，但就我国目前大多数企业规避风险的能力来看，这方面的经验仍然较为缺乏，主要表现为两个原因：第一，企业自身对外汇风险的认识不足，缺乏防范意识。在历年来对于外贸企业的风险防控意识的调查研究中发现，在经济市场的不稳定年份里企业的警觉性一般会较高，但在市场较为稳定时，企业在安逸环境中就会不自觉地缺乏面对风险的警觉性和果敢度，忽视风险防控。在这种情况下，一旦出现短期的大幅度的汇率波动，外贸企业将很难避免损失。因此树立汇率风险意识，将汇率风险的思想融入到企业的经营管理之中显得很有必要。第二，企业自身防控风险的能力弱，缺乏完善的外汇风险管理体系。在实际经营中，外贸企业涉及外汇的业务一般由财务部兼管，相应的汇率风险管理人员往往也是由财务人员兼任，而不是由相关的国际金融人员担任。由于有些财务人员不具备专门的国际金融知识，无法在国际市场中利用有效的手段对企业面临的外汇风险暴露头寸进行对冲。三、外汇风险防控下的贸易融资工具基本上，我们可以根据外汇风险的防控方式分为内部对冲和外部转移两大类。其中利用金融机构的贸易融资工具来规避外汇风险是外贸企业最常用也是最有效的方法之一。近年来，传统贸易融资和新兴金融衍生品都得到了长足的发展：第一，利用贸易融资进行汇率风险管理，传统的贸易融资工具产品主要包括授信开证，进口押汇，提货担保，出口押汇业务，打包放款，外汇票据贴现，国际保理，福费廷，出口买方信贷等服务方式。（一）授信开证授信开证是指银行为客户在授信额度内减免保证金对外开立信用证。（二）进口押汇进口押汇是指开证行在收到信用证项下全套相符单据时，向开证申请人提供的，用以支付该信用证款项的短期资金融通。进口押汇通常与信托收据配套使用。开证行凭开证申请人签发给银行的信托收据释放信用证项下单据给申请人，申请人在未付款的情况下先行办理提货p报关p存仓p保险和销售，并以货物销售后回笼的资金支付银行为其垫付的信用证金额和相关利息。（三）提货担保提货担保是指在信用证结算的进口贸易中，货物先于货运单据到达目的地，开证行应进口商的申请，为其向承运人或其代理人出具的承担由于先行放货引起的赔偿责任的保证性文件。（四）出口押汇业务出口押汇业务是指信用证的受益人在货物装运后，将全套货运单据质押给所在地银行，该行扣除利息及有关费用后，将货款预先支付给受益人，而后向开证行索偿以收回货款的一种贸易融资业务。（五）打包放款打包放款是指出口商收到进口商所在地银行开立的未议付的有效信用证后，以信用证正本向银行申请，从而取得信用证项下出口商品生产p采购p装运所需的短期人民币周转资金融通。（六）外汇票据贴现外汇票据贴现是指银行在外汇票据到期前，从票面金额中扣除贴现利息后，将余额支付给外汇票据持票人。（七）国际保理国际保理是指在国际贸易承兑交单p赊销方式下，银行或出口保理商通过代理行或进口保理商以有条件放弃追索权的方式对出口商的应收帐款进行核准和购买，从而使出口商获得出口后收回货款的保证。（八）福费廷福费廷也称票据包买或票据买断，是指银行或包买人对国际贸易延期付款方式中出口商持有的远期承兑汇票或本票进行无追索权的贴现（即买断）。（九）出口买方信贷出口买方信贷是指向国外借款人发放中长期信贷，用于进口商支付中国出口商货款，促进中国货物和技术服务的出口。上述传统贸易融资方法的本质是外贸企业通过向外部金融机构进行短期融资，改变自己的收付汇时期来规避风险。其优点在于通过融资不仅起到避险的作用，同时能够保障自身的资金周转，缩短受险时间，也不会错失市场良机。但是上述方式在实践操作中，对企业及其交易方的信用有着比较高的要求。在中国目前信用系统建立尚不完善的情况下，一些小型外贸企业是比较难充分利用这类避险方式。同时，法律保障和保险业的不完善也影响了这种方法的使用。第二，运用新兴金融衍生工具进行汇率风险转移。伴随中国金融市场的逐步发展，更多的企业出于自身的需要积极通过直接利用金融市场的避险方式来转移自身风险，其成本和灵活性方面的优势是其他方法无可比拟的。由于我国的外汇市场还属于起步阶段，其最主要的问题是金融避险工具单一，在现行外汇制度下，比较成熟的只有远期结售汇和NDF市场。远期结售汇和无本金交割远期外汇交易（Non-deliverable Forwards）简称NDF。远期结售汇和NDF交易在我国虽然还处于不断趋于成熟的过程，但已成为当前我国企业主要使用的金融避险工具，虽然同为规避汇率风险的远期交易手段，但是两者的不同主要在于交易期限不同、定价机制不同和交易需求不同。就现阶段的中国金融市场发展程度来说，国内的远期结售汇市场和离岸的人民币NDF市场具有互补性，在我国目前市场还不够完善的情况下，非交割市场可以弥补市场的空白，随着市场管理的成熟，NDF市场已经引入国内并与远期结售汇业务结合起来并产生新的避险工具。四、小结贸易资金融化表现出这样一个规律：人民币升值时：资本本地化，负债外币化，资产境内化，负债境外外，进口本币化，出口外币化，付款延迟化，收款提前化：人民币贬值时：资产外币化，负债本币化，资产境外化，负债境内化，购汇国内化，结售多元化，付款提前化，收款延期化。本文通过结合人民币国际化进程中，外贸企业面临的机遇和挑战，对外贸企业的贸易融资方式进行介绍和分析，对外贸企业如何规避外汇风险提供了一些参考性建议。总之外贸企业应结合自身贸易项目的实际情况，在提升自己企业相关工作人员业务素质的同时，咨询国际金融机构专业人士，选用相应的贸易融资工具实现外汇风险的有效规避。相信中国外汇风险管理水平将会随着中国外汇市场的不断完善和实践经验的不断积累而提高，逐步探索出适合中国本土特色的避险措施。参考文献：[1]翟金珂.当前经济背景下企业如何利用金融衍生工具规避外汇风险[J].中国外资，2013（13）.[2]侍伟.外贸企业的外汇风险管理探究[J].行政事业资产与财务，2013（18）.[3]孔漪.浅析企业如何规避外汇风险[J].国际商务财会，2013（09）.[4]何利娟.企业面临的外汇风险及规避对策[J].时代金融，2013（03）.