上市公司财务风险分析与防范——以苏宁云商为例.docx

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上市公司财务风险分析与防范——以苏宁云商为例摘要：随着社会经济的开展，市场经济环境瞬息万变，这使得财务风险管理的重要性也越来越突出，因为企业在这个过程中可能随时会受到一些内部或外部不利因素的干扰，导致企业发生财务危机。企业财务风险管理是指企业的经营主体识别、度量以及分析评价其理财过程中可能存在的各项风险，在此基础上及时采取针对性措施来防范风险的发生，借助多种合理的、经济性和可行性都比拟强的方法来处理各项风险因素，为理财活动平安、顺利的开展提供可靠保障，以免损害到企业的经济利益。目前在我国，有很多企业在开展的同时对财务风险管理不够重视，特别是在预防和控制上相对薄弱，并且很多的方式方法不够成熟。本文首先阐述了财务风险的含义，特征和基本类型，然后通过分析对苏宁云商的财务状况，找出该公司存在财务风险的原因并提出相应的的控制措施，为苏宁云商的进一步开展提供有益的参考。关键词：财务风险；分析与防范；苏宁云商集团第1页共13页苏宁云商财务风险的防范可以从以下几个方面入手:3.1加强对环境的分析环境是独立于企业而存在，企业无法对其进行干扰，但是可以采取一定的措施来应对外部环境的改变。这就需要企业必须要对财务管理宏观环境的变化予以持续关注，借助先进有效的方式方法来分析各项因素的变化，准确把握其变化规律，并结合自身实际来制定切实可行的应对措施，进而对财务管理进行适时适当的调整，促进企业应变和适应经济环境变化能力的不断提高，从而将各项因素的改变给企业所带来的不利影响降至最低。3.2强化企业的财务风险控制控制风险是企业进行财务风险管理的核心所在，为此，企业须做好以下几项工作：(1)严格控制筹资风险。结合上文分析的结果来看，筹资风险的产生主要是由于管理或是融资措施不当而导致的。为此，企业如出于规模扩张等原因而需要进行筹资时，可采取先内部融资后外部融资的做法，融资方式先负债后股权，这样会降低企业的筹资本钱。同时应树立良好的企业形象，较高的信誉度也同样能够减少企业筹资过程中的本钱，减轻企业的财务负担。(2)投资风险控制。企业在进行投资活动时要树立谨慎的投资理念，且前提是企业资金运转良好或有较多可使用资金，同时要选择稳健的投资活动，重大的投资活动要集体决定，在克服冒险主义和盲目乐观主义的基础上进行决策，进而实现企业经济效益的最大化。(3)严格控制资金回收风险。资金回收风险的产生在很大程度上是因应收账款而导致的，所以，企业应事先调查清楚客户的资信情况，制定明确的信用标准以及对应恰当的信用额度，选择风险较小的结算方式。同时对于那些偿债能力不好，信用状况差的客户，可以使用适当的现金折扣来缩短其还款时间。(4)严格控制收益分配风险。收益分配包括留存收益和利润分配，两者的关系是此消彼长的。企业要根据自身开展的需求合理的选择分配政策，注意两者之间的平衡，加强财务风险监测，以到达降低风险的目的。3.3提高企业的风险意识企业要想将财务风险预警系统的作用充分发挥出来，促使其能够为财务风险管理工作作出重要贡献，就必须要将公司上下所有员工的积极主动性都充分调动第10页共13页起来。企业管理层以及基层员工，尤其是财务管理人员都应该充分认识到，财务风险存在于财务管理的每一个环节当中，任何一个环节出现问题都有可能会带来财务风险，并带来不可估量的严重后果。这就要求公司的每一名员工都要认真做好自己的份内工作。另外，企业还可聘请专业人员来定期给公司的管理层、财务工作人员等相关人员进行专业培训工作，促使其财务风险判断能力能够有所提高，进而可准确判断财务风险预警信息，并采取有效措施来防范风险的发生。3.4不断完善企业的财务管理制度不断健全和完善财务管理制度，使企业在资金的管理和运作当中严格按照规范的制度进行，明确各部门之间的利益分配，提高资金的使用效率。3.5构建科学的资本结构企业的资本结构越合理，那么越有利于财务风险的降低。为此，企业应尽快构建资本积累的约束机制，让自身的资本得以持续性充实；确保其负债规模与自身实际情况是相符的；筹资过程当中应学会审时度势，确保决策的合理性；对负债筹资的使用效果进行科学合理的预测，针对本钱收益问题应能够客观、合理的评估与权衡，促使企业的债务结构得以进一步优化。融资决策决定了资本结构。这意味着企业应根据各债务的期限对其进行合理搭配，从而将企业的债务归还压力尽可能减小，确保企业能够顺利流畅的进行资金周转。企业的资本结构状况取决于其融资金额的高低。为此，企业应尽量以最低的融资本钱来到达最优化的资本结构的目的。3.6促进企业财务决策科学化水平的不断提高企业管理层越能够合理、正确的进行财务决策，那么忧郁决策失误而引发的财务风险情况也会明显减少，可以说，这与企业财务管理工作成功与否是直接相关的。这就要求企业领导者在决策过程当中切记不要以主观及经验来进行判断，而是尽可能采用科学合理的决策方法，并对影响决策的各项因素及各项决策所带来的各方面影响进行综合考量，以提高决策的正确性，推进企业经济的快速开展。第11页共13页结论通过此次分析可以得出，企业在开展过程中，必须树立起风险意识，专门设立一个财务风险防范处理机构来做好相关的财务风险管理工作，如此才能降低风险发生的几率。通过加强对财务活动风险控制，建立财务风险预警指标体系，加强对自身的资产管理，在确保企业资金平安性的基础上，才能够很好的运用和管理资金，对公司在经营管理过程中可能存在的风险及时找出合理的防范措施，才有可能实现企业利益最大化。文章通过对苏宁云商的财务风险分析，指出其存在的问题，提出合理的建议,降低企业的财务风险，财务风险的预警和防范是企业财务生存和开展的保障，是保持国民经济强劲生产力的重要举措。最后我希望通过这次研究希望对企业财务风险分析自己提高自身素质、提高风险防范能力，也需要全社会为企业财务分析的开展创造一个良好的环境有所帮助。第12页共13页绪论当代企业的开展在我国的经济开展过程中有特别重要的地位,企业的经营状况，特别是财务风险，可以直接影响甚至决定我国整体的经济状况和国家的风险程度。从某种意义上说，企业财务风险是形成我国金融风险、经济风险乃至政治风险的主要原因，并在很大程度上影响我国金融、经济和政治的稳定和风险程度。国内很多企业财务风险管理能力太低,导致我国经济在较长一段时间里出现了萧条状态。因而应分析企业的财务风险，观察财务风险现状，从而有针对性地提出方案，对我国企业的开展具有重要的意义。目前我国的市场经济体制发育还不健全,现代企业市场竞争激烈，这种情况下，财务风险必定会存在，而且不可防止。它的存在必定会对企业的生产经营产生重大影响，最好能及时地进行财务分析，能及时发现危机信号，才能够能及时有效地防止和弥合危机。因此文章以苏宁云商为例，首先研究了其存在财务风险的特征及类型，并分析了产生的原因，然后再通过分析苏宁云商的财务风险以及影响财务风险的因素，对苏宁云商集团财务风险表现有更深层次的认识，探索防范企业财务风险的方法，从而降低苏宁云商的财务风险，使其更好地经营下去。第2页共13页1财务风险理论概述1.1财务风险的含义企业因缺乏合理的财务结构，或是融资方式不恰当而导致其偿债能力缺乏，并给投资者的预期收益带来不利影响的风险即为财务风险。财务风险是不可消除的客观存在的，任何一家企业在其生产经营过程当中都势必会面临着财务风险。为此，企业管理者必须采取有效措施来减少风险发生的几率，或是将风险发生所带来的经济损失与不利影响控制在最小范围内。下面，本文将对财务风险的一些基本特征进行简单介绍，这有助于我们更好的认识财务风险。1.2财务风险的基本特征对财务风险的基本特征有充分、全面的认识有助于我们更好的对其进行识别和分析，从而起到防范和控制作用，降低公司的财务风险。(1)客观性，财务风险是客观存在的，因此具有客观性。不管是什么性质的企业从事企业管理，不管它是否愿意承当风险，金融风险是广泛存在于企业的活动中的，它不是来源于人们的主观想象，因此企业只能在一定范围内通过一些有效措施来改变风险的形成和开展的条件，降低发生风险事故的几率，减少风险损失程度，但不能完全消除它。(2)复杂性，财务风险的复杂性有多方面的原因，包括市场外界环境、经营者自己本身的原因，可以预料、不可预料的原因，直接、间接的原因。财务风险给企业带来的损失程度也是无法计算的，因此经营者在控制风险过程中确实有一定的难度。(3)相关性，企业的风险与收益是成正比的，风险越大收益也越大，企业要想获得很大的收益，就要承较大的风险。(4)不确定性，因为有不确定性因素的存在才会导致风险的发生，风险是可能发生的，也可能不发生，发生的时间也难以预测，可能是概率事件也可能是随机事件。但即使风险有其不确定性，企业也要谨防风险在不影响预期收益的前提下，尽力降低风险。1.3财务风险的类型3.1筹资风险作为企业生产经营活动的出发点所在，企业进行筹资的主要目的往往是为生产经营规模的扩张提供资金保障，扩大市场份额，促进其经济效益的提升，在这第3页共13页个过程当中需要进行资金的筹集，于是便产生了筹资活动。筹资风险指的是在市场经济环境下，市场行情瞬息万变，使得企业很容易做出错误的决策，或是在公司治理过程当中所采用的措施不恰当，让企业遭受损失，无法确定筹集而来的资金的使用效益如何，这样一来就会产生筹资风险。1.3.2投资风险投资风险来源于企业的投资活动，是指企业在生产经营过程中投入了一定资金后其收益与预期效益差距比拟大，使得企业的获利水平和偿债能力的风险受到了影响。具体包括以下几种情形：企业所投资的工程没有能够实现定期投产，也就谈不上获利；或是投产之后面临亏损，进而大大降低了企业的盈利能力与偿债能力；或是没有亏损，不过效益不佳，没有能够给企业带来可观的利润，使得企业的利润率比银行存款利率要低；或是没有亏损，利润率也比银行存款利润率高,不过所获得的利润比当前的资金利润率水平要低，这同样会使企业的整体利润率下降。1.4.3资金回收风险企业能否立足于市场当中并求得生存，能否正常、稳定的经营，关键就在于其是否拥有充足的资金。通常来说，资金回收需要经过如下过程：成品资金一结算资金f货币资金。在这个转化过程当中存在许多不确定因素，使得最后所能够回收的金额以及需要多长时间才能收回资金都无法明确下来，资金回收风险就是这样产生的。国家宏观经济政策以及财政金融政策都会对企业的资金回收风险带来重要影响。企业的经营决策和治理水平的高低同时也影响着企业资金回收风险的大小，这就要求企业一定要保证产品的销售工作能够顺利进行，使得成品资金可顺利转化成货币资金。另外，企业还应做好相关的调查工作，对交易对方的资信情况有深入、全面的了解，并作出恰当的评估，充分利用适当的现金折扣，以便于顾客能够做到付款更及时，且安排专人做好销售货款的催收工作，从而将企业的资金回收风险降至最低。1.3.4收益分配风险收益分配是企业财务循环的最后一个环节，是给投资者分配的企业在一定时期内实现的财务成果。从根本上来说，筹资风险当中就囊括了收益分配风险在内，这的企业内部筹资的风险，指的是企业未来的生产经营活动可能会受到收益分配的影响，当企业资金能够实现正常周转，效益有保障，能做到公平公正的分配收益，可将投资者的积极性充分调动起来的时候，可有助于企业信誉度的提高，企业今后也能够更为顺利的筹集到资金。然而，利润分配过程当中也会存在一定的风险，具体如下：第4页共13页(1)降低企业偿债能力的风险。当企业过度发放盈余或是以现金形式发放盈余会会导致企业的流动资金有所减少，使得企业的到期债务不能得到及时偿还，企业的偿债能力受到不利影响。(2)无法及时筹集所需资金的风险。当企业未能合理预计投资所需要的资金或投资的时间，可能会出现过度发放股利的情况，导致企业内部资金缺乏，这意味着企业需要加大外部筹资额度或者放弃此次投资的机会。一般来说企业外部筹资的风险高于内部筹资，企业如果选择加大外部筹资额度，那么企业的内部收益风险与外部筹资风险都会因此大大增加，其整体的筹资风险也必然会大大提高。1.4财务风险分析及防范的必要性现代企业财务管理当中，财务风险防范与控制是其中一项非常重要的内容，也是整个企业管理的重要组成局部。企业在开展经营中，对于企业资金的筹措，资金的使用，资金的回收等每一个环节当中都不可防止的会存在这样那样的财务风险。企业如果想要在激烈的竞争中获得很大的胜利，并且想要有效的规避企业在市场竞争中的风险，那么企业管理者就必须重视财务管理，科学合理的评估本企业当前所面临的财务风险，并结合相关的理论基础知识，及时找出产生风险的原因并基于此来构建高效合理的风险防范系统，从而对财务风险进行有效防范，实现有序有效的企业财务管理，为企业的稳健开展以及实现最大化的经济效益提供可靠保障。可见，财务风险分析与防范对企业而言很有必要。2苏宁云商财务风险分析1.1苏宁云商集团股份公司基本情况苏宁云商集团股份，1996年05月15日成立，苏宁总部位于南京。2004年7月，苏宁电器股份成功上市。2014年1月27日，苏宁云商收购团购网站满座网。2014年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。2015年12月21日全面接手原江苏国信舜天足球俱乐部。2017年1月，苏宁收购估值42.5亿的天天快递全部股份。2018年4月收购迪亚中国。4月12日与碧桂园达成约定，将在全国范围内开展商业地产的合作，2018年内约有600家苏宁小店、苏宁直营店等智慧零售业态店入驻碧桂园物业。止匕外，投资、金融、电商采购等也将顺势全面推进。2.2苏宁云商集团整体财务风险表现分析要对苏宁云商整体财务状况进行分析，对其财务报表进行研究就是最直接的第5页共13页方法。因为通过对企业财务报表的分析，可以清楚的展现出企业在生产经营过程中所产生的一系列数据。想要断定苏宁云商集团是否存在财务风险，那么应通过以下几个方面的分析。2.2.1苏宁云商的偿债能力分析表2.1苏宁云商2015年-2017年的偿债能力财务分析表会计年度。