大、中、小型企业融资成本及降低融资成本的研究.docx

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TOC\o"1-5"\h\z中文摘要1一、引言2二、不同规模实体企业融资成本现状4（-）大型企业融资成本分析4（二）中型企业融资成本分析4（三）小型企业融资成本分析5三、不同规模实体企业融资成本存在的问题7（一）大型企业融资成本存在问题7（二）中型企业融资成本存在问题8（三）小型企业融资成本存在问题9四、降低企业融资成本的措施10（一）优化资本结构1（）（二）改善中小企业的不平等地位10（三）加强信用建设10（四）加强财务管理10（五）整合区域性担保机构11（六）规范小贷公司货款利率11五、结论12参考文献13自身监督不足，经营模式简单抗风险能力差，更多重视规模扩张，而轻风险管理。甚至有的中型企业盲目追求经济热点，把有限的资金跨行业投向高风险的地产业和证券市场，投机性和经营风险较高，造成极大的风险隐患。(4)担保能力差，信用程度相对较低。限于中型企业规模相对较小，企业信用积累程度低，经营风险大，诚信意识缺乏，道德风险严重。从中型企业的资产结构特点角度分析，自身固定资产相对有限，流动资产变化幅度大，无形资产难以量化，因而可以用来作为贷款抵押物的资产很少，其主要资产集中在存货和应收账款等少数流动资产。虽然在我国担保法中并未规定流动资产不可用于抵押，但银行在实际操作中，除了土地和房地产等具有明确权属证明的价值较大的固定资产之外，金融机构为了降低风险同时也是为了便于管理和进行处置很少接受其他形式的抵押品。(三)小型企业融资成本存在问题(1)融资缺口难于弥补，生存与发展受限小微企业在融资方面一普遍存在着“麦克米伦缺口"，即，中小企业不能以其提供的条件从金融机构达到借款目标。小、微企业的融资需求一般在500万元以下，额度较低，但普遍存在的“规模歧视’’和’’所有制歧视"，其融资的难度远远高于大型企业。根据国际金融公司研究资料显示，我国小微企业的内部融资占资金来源的56%以上。近年来，随着国家宏观经济政策的调控，银行准备金率和利率的调整，大部分的小型企业贷款利率上浮了20%以上。小微企业尽管愿意承担高昂的利率负担，但融资缺口仍然难以弥补。大量的符合银行贷款审核条件的小微企业贷款需求被搁置。根据相关统计，虽然全国的信贷总额是大幅增加的，但我国银行的贷款仁要投放对象是大中型企业，小企业占比不超过20%,微型企业基本拿不到贷款。特别是在国有银行贷款中，占比更小。(2)获得银行支持难。现行的银行授信业务首先进行的信用评级程序包括资料收集、初评和报批三个环节。公司业务人员应向客户索取经年审的财务报表和其他评级所需资料。然后是在公司资料的基础上进行调查、分析，填写客户授信评级基本资料，并掌握各类指标的计算方法和计分标准。根据评级对象的行业差异和资金运用特点，将工商企业法人评级指标体系划分为制造业、批发零售业、房地产开发、建筑业、住宿业、旅游业、交通运输业、公共设施业和综合类等不同类型的信用评级指标体系与计分标准。每种客户类型均设AAA,AA,A,BBB,BB,B,CCC,CC,C,D等共计10个信用等级。授信评级结果将成为风险管理部门进行授信监控的依据，指定客户选择政策的依据，和授信定价的依据。四、降低企业融资成本的措施（一）优化资本结构控制负债、合理融资。企业在发展过程中需要对负债率进行一定的控制，降低企业资本的泡沫，负债率过高，会对企业的正常运营产生负面影响。同时筹资过程中，要根据企业规模量力而行，过多的筹集资金，一方面容易增加经营的风险，偿还负债困难，同时管理不当会造成资金的闲置。企业需要根据自身发展状况，有计划的进行融资，并且中小企业在经营项目时，可考虑采用多元化战略，可以降低因外部因素造成的破产风险，并且优良的融资结构有助于企业抵抗经营风险，稳健成长。（-）改善中小企业的不平等地位中小企业民营性质居多，一般民营企业的融资成本远高于国有企业，所有制上的不平等体现在融资活动上，民营企业的经营难度进一步增大，对所有制的深化改革，需要完善产权制度，让中小企业可以获得较为平等的对待，在良好的制度的扶持下，增强自身竞争力，提高生产力，向着长远的方向发展。（三）加强信用建设一般研究显示，具有良好信誉的企业更容易获得金融机构和投资者的信任，中小企业应提高公开财务信息的主动性，建立良好的信用记录，极为有助于争取到更多的资金支持。面对于能够发行债券和股票的中小企业，投资者更加重视的是来自金融机构的信用评级和担保。从多处实证可以看到一套完备的适用中小企业的评级体系是很必要的，体系的构成对于支持中小企业发展，降低融资成本有极大的帮助，同时体系的构成应当避免过度重视企业的规模，而将关注点集中在企业的成长性和效益性方面。（四）加强财务管理企业不能像以前一样把会计理解为简单的记账，企业的会计应该严格按照《企业会计准则》的要求去落实。企业应该依据国家公布的规定科目去选择设置,并旦做到账账相符，账实相符。企业财报应该严格按照要求编制，如实的体现企业财务状况。当下我国的企业普遍存在不完善的财务制度，不真实的报表披露,导致贷款者和借款者的信息的不对称。贷款者只能根据过去平均的信息来设定贷款条件，而并非是以实际的风险程度来设定利率，这样设定的条件对好于平均条件的借款者不利，于是退出了借贷市场。最终剩下的是那些借贷比较积极但也是最容易导致信贷风险的贷款者，这实际降低了借款者的整体素质。因此企业应该加强规范会计核算。另外企业应该对财务人员定期进行培训，提高其专业素质，这样才能保证在日常工作中，财务人员能以比较专业的方式做好会计工作。我们要转变过去那种一提到成本控制就认为这是管理，是管理那就只是少数管理者的事，让每一个人都参与到成本控制中来。为此我们要实行成本指标分级归口管理，凡与职能部门有关的生产费用项目应归口由其进行控制，凡是各生产车间班组能够直接控制的生产费用，应当下达到车间、班组及个人。明确他们在成本控制中应负的责任，形成一个从上到下的网，将责任落实到每个员工身上。我们通常把目标成本层层分解成数个责任中心的责任成本，落实到各有关成本中心，将压力传递到车间、班组、个人，我们通过目标成本的分解使每个员工肩负着一定的目标成本指标，每人都有成本控制的责任，从而实现全员成本控制。（五）整合区域性担保机构目前的担保机构无论是从数量还是规模都依然是不够的，因此我们应该整合各地的担保机构，把担保机构做大。我们可以在将一个地区的信用担保机构整合起来，将各地区的担保机构再整合起来，从而做成一个全国性的担保网络；国家应该单独设立一个信用担保机构对这个全国性的网络进行管理：让地方财政提供其大部分资金，并积极倡导地方的金融机构和企业以及社会团体捐助。由于背后有政府支持和保证，其信用方面不会有问题，这样一来银行也能放心的与其进行合作了；对银行而言，由于区域性信用担保机构的担保，可以有效地分散风险,这样对其扩大其业务范围是有力的，所以乂何乐而不为呢。对企业而言，在政策导向以及规范的担保下，企业融资成本也会有所下降。（六）规范小贷公司货款利率面对企业强劲的融资需求，小额贷款公司近几年遍地开花，这顺应了市场的变化。但小额贷款公司的收费标准过高，通过这个机构，企业获得了资金维持运营发展，但同时也承受着比银行信贷高很多的贷款利率，直接导致企业的利润空间的缩小，高额的融资成本给企业的财务负担是很重的，因此，我们可以针对小贷公司的利率实施上线控制模式，并结合税率政策，引导小贷公司合理的制定利率，循序渐进使民间金融的市场利率下降，从而降低企业融资成本。五、结论目前我国市场经济体制已经建立，但仍处于不断发展和完善的过程中，企业发展的专项法律法规还有待于完善，同时我国以商业银行为主的银行对风险的规避使得企业从成立起就面临融资难的问题，计划经济时代忽视企业发展的情势未得到根本扭转，资金的困扰让企业停滞不前。大量企业因为资金链紧张面临倒大量企业因为资金链紧张面临倒闭，关键原因就是融资困难，而融资资金成本风险则是企业在融资活动中关注的重点。基于诸多现实情况，倘若企业能够降低企业融资成本的风险，势必能够缓解和改善这种局面，本文结合当下我国融资环境背景，通过了解和获取的企业财务数据，结合实际融资状况，发现造成企业融资成本高的原因，寻求解决办法，并提出降低企业融资成本风险控制的对策。参考文献[1]艾瑞咨询.2018年中国鲜花电商行业及用户研究报告[RJ.2018.[2]蒋娜.中小企业融资渠道研究[D].陕西科技大学,2012：3-5.[3]罗荷花，李明贤.小微企业融资需求及其融资可获得性的影响因素分析[J].经济与管理研究.2016(2)：7-8.[4]吕劲松.关于中小企业融资难、融资贵问题的思考[J].金融研究.2015.11期:2-3.⑸于洋.中小企业融资难研究——基于投融资双方稳定合作的角度[DJ.2018(6)：27-30.[6]倪至蒙我国中小企业融资成本研究一以W公司为例[D].云南大学.2015(4)：9-29.[7]李志.银行结构与中小企业融资.北京大学中国经济研究中心[JJ.2002.6期.[8]饶伟.基于成本分析的中小企业融资策略研究[D].南昌大学.2011(6)：21-30.[9]韩飓.中小企业融资成本调查及思考-基于全国18个地市问卷调查的实证分析[J].金融发展.2014(1)：66.[10]尹杞月.中国微小企业融资问题研究[D].西南财经大学.2012(4)：70-80[11]江国维、李立清.互联网金融下我国新型农业经营主体的融资模式创新[J].财经科学.2015(8)：6-7.[12]科学管理李焰，张宁.用综合财务指标衡量企业融资约束[J].中国理，2008(6)：4-5.[13]许乐媛.我国上市公司融资约束、财务柔性与投资-现金流敏感性研究[D].西南民族大学.2016(3)：37-42[14]鹿永新.降低中小企业融资成本的路径探寻[A].财税金融.2018.[15]彭科.交易成本视角下改善中小企业融资的对策[J].中国经贸导刊，2017(6).[16].Macmillan,Report of thcCommittccon Finance and lndustry[R],Comnd.1931：389.大、中、小型企业融资成本及降低融资成本的研究中文摘要我国的中小企业普遍存在融资难、融资贵的问题，成为约束其发展的一大重要因素。多数的中小企业由于经营管理的不规范、企业规模有限等因素难以获得外部的资金支持发展，并且因为申请融资方面固有的问题例如供需信息不畅、流通环节过多等痛点限制了融资活动。中小企业在发展中多采用多种融资方式并用的方式，但不同渠道的融资往往成本不同，不同的融资结构在成本方面高低有异,本文目的在于对中小企业的融资现状进一步的调查、梳理，从而提供合理建议降低融资成本。关键词：中小企业；融资成本结构；降低融资成本一、引言企业融资主要存在融资渠道单一和信用风险过高两大突出问题，使得企业在融资时无法根据自己的经营特点和融资渠道的特点选择适合自己资金需求的融资方式，究其原因，便是在我国企业进行规范融资的成本过高。根据2019年企业网络生产现状调查显示，如表2所示，融资成本是当前融资困难的最大问题。表2 2019年企业融资难因素调查表因素。