证券从业资格考试证券投资分析考试卷（附答案和解析）.docx

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证券从业资格考试证券投资分析考试卷（附答案和解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、（）主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。A、增长型行业B、周期型行业=^_^=(^_^)C、防守型行业D、投资型行业【参考答案】：A【解析】增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。2、（）是金融工程的核心内容之一。A、公司理财B、金融工具交易C、融资与投资管理D、风险管理【参考答案】：D 3、（）又称为跨期套利。A、市场内价差套利B、期现套利C、跨品种价差套利D、市场间价差套利【参考答案】：A【解析】跨期套利是在同一市场内不同到期月份的期货合约之间进行套利的交易行为。4、相关系数r的数值范围是（）。A、-∞<r<+∞B、-1≤r≤+1 C、-1<r<+1 D、0≤r≤+1【参考答案】：B 5、衡量ETF或1OF内在价值的根本指标是基金的（）。A、交易价格B、基金规模C、单位基金净值D、基金净资产【参考答案】：C 6、货币供应量的三个层次中（）是指单位库存现金和居民手持现金之和。A、狭义货币供应量B、广义货币供应量C、流通中现金D、以上都不是【参考答案】：C【解析】考点：掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节，P81。7、（）向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是技术分析中的首要信息来源。A、上市公司B、中介机构C、证券登记结算公司D、证券交易所【参考答案】：D 8、在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模型D、可变增长模型【参考答案】：A 9、构成产业一般具有一定的特点，但不包括（）。A、职业化B、规模性C、适用范围广D、社会功能性【参考答案】：C【解析】证券投资中产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件。构成产业一般具有三个特点：①规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模；②职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员；③社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。10、（）指标用以衡量公司偿付借款利息能力。A、已获利息倍数B、流动比率C、速动比率D、应收账款周转率【参考答案】：A【解析】已获利息倍数是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿特借款利息的能力，已获利息倍数=税息前利润/利息费用。11、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用（）方法。A、互换套期保值交易B、连续套期保值交易C、系列套期保值交易D、交叉套期保值交易【参考答案】：D 12、目前，计算失业率的劳动力人口指的是年龄在（）。A、18岁以上具有劳动能力的人的全体B、18岁以上人的全体C、16岁以上具有劳动能力的人的全体D、20岁以上具有劳动能力的人的全体【参考答案】：C【解析】失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。13、（）是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】：D 14、有甲、乙两公司，在下列何种情况下，称为关联方？（）。A、甲和乙公司互相持有对方少量股票B、甲公司是乙公司的上游企业C、甲和乙共同出资建立一家公司D、甲和乙同是一家公司的两个子公司【参考答案】：D 15、在（）中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。A、半弱势有效市场B、弱势有效市场C、强势有效市场D、半强势有效市场【参考答案】：C【解析】在强势有效市场中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。16、某投资者以800元的价格购买了一次还本付息的债券，持有2年后以950元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（）。A、9%B、7.90%C、10%D、9.38%【参考答案】：D 17、利用（）可以直观和方便地观察行业的发展状态和比较态势。A、历史资料研究法B、调查研究法C、归纳与演绎法D、比较研究法【参考答案】：D比较分析法分为横向比较和纵向比较，横向比较一般是取某一时点的状态或某一固定时段(比如1年)的指标，在这个横截面上对研究对象进行比较研究；纵向比较主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。18、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作。A、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、组建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】：C 19、下列有关内部收益率的描述，错误的是（）。A、是能使投资项目净现值等于零时的折现率B、计算的前提是NPV取0 C、内部收益率大于必要收益率，有投资价值D、内部收益率小于必要收益率，有投资价值【参考答案】：D内部收益率是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。计算内部收益率的前提是使净现值等于零。因此。内部收益率大于必要收益率，项目有投资价值。20、（）是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。A、凹性B、基差C、凸性D、曲率【参考答案】：B 21、资产负债率是反映上市公司（）的指标。A、偿债能力B、资本结构C、经营能力D、获利能力【参考答案】：B 22、某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算的该投资现值的是（）。A、40000元B、50000元C、69000元D、79000元【参考答案】：C【解析】100000÷(1+20%)2=69444.40(元)，最接近C选项。23、比较而言，下列行业中组织创新不够活跃的行业是（）。A、计算机行业B、通讯行业C、生物医药行业D、自行车行业【参考答案】：D 24、由四种证券构建的证券组合的可行域是（）。A、均值标准差平面上的有限区域B、均值标准差平面上的无限区域C、可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域D、均值标准差平面上的一条弯曲的曲线【参考答案】：C【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，P345—346。25、我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架。A、道一琼斯分类法B、联合国的《国际标准产业分类》C、北美行业分类体系D、以上都不是【参考答案】：B 26、下列有关技术分析的论述错误的有（）。A、认为证券价格是由供需关系所决定B、偏重证券价格的分析C、研究供需变化发生的原因D、分析证券市场行情表上的变化【参考答案】：C 27、某可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格990元，标的股票市场价格8元／股，则当前转换价值为（）。A、1990元B、1010元C、990元D、800元【参考答案】：D计算如下：转换比例=1000÷10=100(股)转换价值=8×100=100(元)考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法。见教材第二章第四节，P63。28、就我国目前情况而言，法定利率由（）公布和实施。A、中国人民银行B、国务院C、商业银行D、货币政策委员会【参考答案】：A【解析】中国人民银行是我国的中央银行，负责宏观经济调控，所以法定利率是由中国人民银行公布和实施的。29、“反向的”收益率曲线意味着(1)预期市场收益率会上升；(2)短期债券收益率比长期债券收益率高；(3)预期市场收益率会下降；(4)长期债券收益率比短期债券收益率高（）。A、(2)和(1)B、(3)和(2)C、(1)和(4)D、(4)和(3)【参考答案】：B 30、我国证券分析师职业道德的十六字原则是（）。A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平【参考答案】：C【解析】了解职业道德的十六字原则与职业责任。见教材第九章第二节，P428。31、如果希望预测未来相对较长时期的走势，应当使用（）。A、K线B、K线组合C、形态理论D、黄金分割线【参考答案】：C 32、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则（）。A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升B、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨D、企业的投资和经营会受到影响，盈利下降【参考答案】：D 33、经济全球化将导致产业的全球性转移，其中加快向发展中国家转移的行业是（）。A、电讯服务B、尖端武器C、高档汽车D、纺织服装【参考答案】：D随着高新技术行业逐渐成为发达国家的主导产业，传统的劳动密集型(如纺织服装、消费类电子产品)甚至是低端技术的资本密集型行业(如中低档汽车制造)将加快向发展中国家转移。34、关于最优证券组合，以下说法正确的是（）。A、最优组合是风险最小的组合B、最优组合是收益最大的组合C、相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高D、最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合【参考答案】：C 35、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于：（）。A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头竞争D、完全垄断【参考答案】：A 36、下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是（）。A、在幼稚期，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业B、成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高C、一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短D、行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要长，大量的行业都是衰而不亡【参考答案】：C 37、公司分析中最重要的是（）。A、公司经营能力分析B、公司行业地位分析C、公司产品分析D、公司财务分析【参考答案】：D公司分析中最重要的是财务状况分析。其中，财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。38、一般认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（）。A、收入型证券组合B、平衡型证券组合C、指数化型证券组合D、有效型证券组合【参考答案】：C 39、衡量和评价公司购入存款、投人生产、销售收回等环节管理状况的指标是（）。A、存货周转率B、应收账款周转率C、流动资产周转率D、总资产周转率【参考答案】：A【解析】存货周转率=销售成本/平均存货，表明存货周转次数，是衡量和评价公司购入存款、投入生产、销售收回等环节管理状况的指标。40、证券投资分析的理想结果是（）。A、证券风险最小化B、证券投资净效用最大化C、证券投资预期收益与风险固定化D、证券流动性最大化【参考答案】：B【解析】证券投资分析的理想结果是证券投资净效用最大化。41、（）是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。A、战胜市场B、长期持有C、收益最大化D、风险最小化【参考答案】：B 42、国际储备中可能发生较大变动的主要是（）。A、外汇储备B、黄金储备C、特别提款权D、在国际货币基金组织的储备头寸【参考答案】：A【解析】考点：熟悉外汇储备及外汇储备变动情况。见教材第三章第一节，P85。43、公司的产权比率是（）。A、54.72%B、41.90%C、59.93%D、48.32%【参考答案】：A 44、某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元。则该债券的到期收益率应为（）。A、6%B、高于6%C、低于6%D、30%【参考答案】：C 45、以下（）估值方法在衍生产品估值中得到广泛的应用。A、绝对估值法B、相对估值法C、资产价值估值法D、风险中性定价法和无套利定价【参考答案】：D考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30。46、资产评估的()寻找一个与被评估资产相同或相似的资产为参照物，以计算每一单位生产能力价格或参照物与评估资产生产能力的比例，从而估算出被评估资产的重置成本。A、直接法B、功能价值法C、物价指数法D、重置核算法【参考答案】：B【解析】直接法、功能价值法和物价指数法是重置成本法的三种具体估计方法，本题考察的是功能价值法的含义。47、证券投资的目的是（）。A、证券风险最小化B、证券投资净效用最大化C、证券投资预期收益与风险固定化D、证券流动性最大化【参考答案】：B 48、只有当证券处于（）时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。A、市场低位B、不稳定状态C、被低估D、投资价值区域【参考答案】：D投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。只有当证券处于投资价值区域时，投资该证券才有利可图；否则可能会导致投资失败。49、基本分析的优点有（）。A、能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单B、同市场接近，考虑问题比较直接C、预测的精度较高D、获得利益的周期短【参考答案】：A【解析】基本分析是证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，能够比较全面地把握证券的基本走势，应用起来也相对简单，缺点是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度也相对较低。50、一个标准的喇叭形态通常应该有（）。A、两个高点，两个低点B、两个高点，三个低点C、三个高点，两个低点D、三个高点，三个低点【参考答案】：C 51、（）具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。A、国债B、税收C、财政补贴D、转移支付【参考答案】：B【解析】掌握财政政策和主要财政政策工具。见教材第三章第二节，P98。52、下列对机构投资者的论述不正确的是（）。A、从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者B、机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人C、机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征D、参与证券市场投资、资金在100万元以上的法人机构才是机构投资者【参考答案】：D 53、（）是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：C 54、发布对具体股票作出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。A、1%B、3%C、5%D、10%【参考答案】：A【解析】考点：掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P420。55、某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化。我们可以判断这种证券组合属于（）。A、防御型证券组合B、平衡型证券组合C、收入型证券组合D、增长型证券组合【参考答案】：C 56、该公司的现金到期债务比是（）。A、5.86 B、1.13 C、1.47 D、2.65【参考答案】：A 57、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是（）。A、超买超卖指标B、投资指标C、消费指标D、货币供应量指标【参考答案】：A【解析】评价宏观经济形势的基本变量有国民经济总体指标(国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀、国际收支)、投资指标、消费指标(社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额)、金融指标(货币供应量、金融机构各项存贷款余额、金融资产总量、贴现率与再贴现率、同业拆借利率、回购利率、各项存贷款利率、汇率、外汇储备)、财政指标(财政收入、财政支出、赤字或结余)。本题的最佳答案是A选项。58、以下资本资产定价模型假设条件中，（）是对现实市场的简化。A、投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平B、投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平C、投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期D、资本市场没有摩擦【参考答案】：D【考点】了解资本资产定价模型的假设条件。见教材第七章第三节，P341。59、（）是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。A、外汇储备B、国际储备C、黄金储备D、特别提款权【参考答案】：A 60、通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测的是（）。A、历史资料研究法B、调查研究法C、归纳与演绎法D、数理统计法【参考答案】：A【解析】考点：了解历史资料研究法和调查研究法的含义与优缺点。见教材第四章第四节，P165。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、增长型证券组合的投资目标是（）。A、追求资本利得B、追求未来价格变化带来的价差收益C、追求股息和债息收益D、追求基本收益E、追求股息收益、债息收益以及资本增值【参考答案】：A,B 2、下列选项中，关于资产负债率的说法正确的是（）。A、反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的B、衡量企业在清算时保护债权人利益的程度C、是负债总额与资产总额的比值D、也称举债经营比率【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查资产负债率的内容。ABCD选项都正确。3、完全竞争型市场的特点是（）。A、生产者众多，各种生产资料可以完全流动B、企业永远是价格的接受者C、生产者可自由进入或退出这个市场D、市场信息对买卖双方都是畅通的【参考答案】：A,B,C,D 4、股权分置改革将对沪、深证券市场产生深刻、积极的影响是（）。A、市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化B、有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制C、金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多D、将从根本上杜绝大股东违规行为【参考答案】：A,B,C【解析】掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，Pl24～126。5、在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。A、可行域内部任意可行组合B、可行域的左上边界上的任意可行组合C、按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合D、可行域右上边界上的任意可行组合【参考答案】：B,C 6、下列说法正确的有：（）。A、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票B、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率（必要收益率）时，可以考虑购买这种股票C、零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利D、零增长模型适用于确定优先股的价值E、不变增长模型是零增长模型的一个特例【参考答案】：A,C,D 7、道一琼斯分类法把大多数股票分为（）。A、三类B、五类C、六类D、十类【参考答案】：A 8、证券投资分析的信息来源包括（）。A、历史资料B、媒体信息C、内幕信息D、同业交流E、实地访查【参考答案】：A,B,E 9、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贝÷现率（必要收益率）为10%，该公司股价18元，计算该股票的净现值为（）。A、-2元B、2元C、18元D、20元【参考答案】：B 10、按照《上市公司行业分类指引》，信息技术业包括（）。A、通信及相关设备制造业B、计算机及相关设备制造业C、通信服务业D、计算机应用服务业【参考答案】：A,B,C,D 11、封闭式基金的交易价格主要受到哪几个方面的影响：（）。A、基金资产净值B、市场供求关系C、宏观经济状况D、证券市场状况E、政府有关基金政策【参考答案】：A,B,C,D,E 12、套利定价理论的几个基本假设包括（）。A、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的B、资本市场没有摩擦C、所有证券的收益都受到一个共同因素的影响D、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利【参考答案】：A,C,D 13、下列属于超买超卖型技术指标的是（）。A、BIAS B、WMS C、ADR D、KDJ【参考答案】：A,B,D【解析】BIAS、WMS、KDJ属于超买超卖型技术指标。ADR属于大势型指标。14、构成产业一般具有的特点是（）。A、规模性B、职业化C、社会功能性D、群体性【参考答案】：A,B,C 15、以下行业中，受经济周期影响较为明显的有（）。A、耐用消用品B、能源C、生活必需品D、公用事业E、金融地产【参考答案】：A,B,E 16、道-琼斯分类法把股票分为（）。A、农业B、工业C、运输业D、公用事业【参考答案】：B,C,D 17、关于我国证券市场机构投资者发展的第三个阶段，下列正确的表述有（）。A、管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施B、第一只开放式基金出现，标志着我国证券市场真正开始步入机构投资者的时代C、首家中外合资基金管理公司获准筹建D、允许三类企业作为战略投资者入市、允许保险资金入市、银行资金可以通过质押贷款进入股市等一系列举措的实施【参考答案】：B,C 18、下列技术指标中只能用于分析综合指数，而不能用于个股的有（）。A、ADR B、ADL C、KDJ D、WMS【参考答案】：A,B【解析】ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。ADL是以股票每天上涨或下跌的家数作为观察的对象，通过简单算术加减来比较每日上涨股票和下跌股票家数的累积情况，形成升跌曲线，并与综合指数相互对比，对大势的未来进行预测。本题的最佳答案是AB选项。19、公司通过配股融资后（）。A、公司负债结构发生变化B、公司净资产增加C、公司权益负债比率下降D、公司负债总额发生变化【参考答案】：B,C 20、根据现金来源的不同，现金流量表主要分为以下哪几个部分？（）。A、经营活动的现金流量B、投资活动的现金流量C、研发活动的现金流量D、销售活动的现金流量E、筹资活动的现金流量【参考答案】：A,B,E三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、已知税息前利润，要计算资产净利率还需要知道（）。A、利息费用B、公司所得税C、股东权益D、平均资产总额【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P215。2、下列哪些理论属于经典投资理论（）。A、现代资产组合理论B、证券市场竞争性均衡理论C、资本结构理论D、行为金融理论【参考答案】：A,B,C【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P6—11。3、中央银行进行直接信用控制的具体手段包括（）。A、规定利率限额与信用配额B、信用条件限制C、规定金融机构流动性比率D、窗口指导【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握货币政策和货币政策工具。见教材第三章第二节，P103。4、证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，主要包括（）等内容。A、确定投资目标B、确定投资规模C、构建投资组合D、确定投资对象【参考答案】：A,B,D【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P323。5、企业的经理人员应该有的素质包括（）。A、从事管理工作的愿望B、专业技术能力C、良好的道德品质修养D、人际关系协调能力【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解素质的含义及公司经理人员、业务人员应具备的素质。见教材第五章第二节，P186。6、证券组合分析法的理论基础包括（）。A、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示B、风险由期望收益率的方差来衡量C、证券收益率服从正态分布D、理性投资者具有在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券的特征【参考答案】：A,B,C,D 7、《外商投资产业指导目录》2007年修订内容主要涉及（）。A、坚持扩大对外开放，促进产业结构升级B、节约资源、保护环境，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环境保护C、调整单纯鼓励出口的导向政策D、维护国家经济安全【参考答案】：A,B,C,D 8、股指期货理论价格的决定主要取决于（）。A、现货指数水平B、构成指数的成分股股息收益C、利率水平D、距离合约到期的时间【参考答案】：A,B,C,D 9、资本资产定价模型的有效性问题是指（）。A、理论上风险与收益是否具有正相关关系B、是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别C、现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系D、在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章第三节P350—351。10、下列属于资本项目的有（）。A、直接投资B、政府和银行的长期借款C、企业信贷D、单方面转移【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、居民可支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，P78。11、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买（），以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。A、股票B、债券C、基金D、有价证券的衍生品【参考答案】：A,B,C,D 12、技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：A,B,C 13、影响期权价格的因素包括（）。A、协定价格与市场价格B、标的物价格的波动性C、标的资产的收益D、权利期间【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。14、下列属于关于市场增加值内容的是（）。A、是公司为债权人创造或毁坏了多少财富在资本市场上的体现B、是市场对公司未来获取经济增加值能力的预期反映C、是从基本面分析得出的企业在特定一段时间内创造的价值D、是企业内在价值与市场价值的差额【参考答案】：A,B,D【解析】考点：熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P235。15、公司资产重组包含（）行为。A、公司扩张B、公司收缩C、公司调整D、公司所有权、控制权转移【参考答案】：A,C,D【解析】从近几年有关资产重组案例和今后的发展趋势来看，企业重组包含四大类行为：公司购买，公司合并，公司资产置换、剥离和公司所有权、控制权的转移。16、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买（），以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。A、股票B、债券C、彩票D、有价证券的衍生品【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P1。17、3年期A债券面值1000元，年利率10%，必要收益率9%；B债券年利率8%，其他同A债券，则（）。A、B债券理论价格小于1000元B、A债券理论价格大于1000元C、A债券理论价格大于B债券D、市场利率变化时，B债券比A债券价格变化敏感【参考答案】：C,D【解析】考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章第二节，P31。18、公平交易要求（）。A、现金流出的现值正好等于现金流入的现值B、现金流出的现值大于现金流入的现值C、该投资行为所产生的现金流的净现值等于0 D、该投资行为所产生的现金流的净现值大于0【参考答案】：A,C【解析】考点：掌握现金流贴现和净现值的计算。见教材第二章第一节，P28。19、国际储备主要包括（）。A、外汇储备B、黄金储备C、特别提款权D、在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉外汇储备及外汇储备变动情况。见教材第三章第一节，P85。20、财政机制通过（）手段贯彻收入政策。A、预算控制B、税收控制C、补贴调控D、调控信贷方向【参考答案】：A,B,C四、判断题（共40题，每题1分）。1、移动平均线MA的参数选得越大，MA的特性就显得越明显。（）【参考答案】：正确【解析】移动平均线的参数指的是天数。2、对称三角形只是原有趋势运动途中的修正状态，所以持续的时间不会太长。持续的时间不太长，保持原有趋势的能力就会下降。（）【参考答案】：正确3、OBV，又称能量潮，其计算公式是：今日OBV＝昨日0BV＋sgn×今天的成交价。（）【参考答案】：错误【解析】OBV，又称能量潮，其计算公式是：今日OBV＝昨日OBV＋sgn×今天的成交量。4、每股收益多，公司的分红就多。（）【参考答案】：错误【解析】公司的分红，不仅取决于每股盈利，还取决于公司的股利分配政策，也就是要看公司的股利分配率的大小。5、一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高。（）【参考答案】：错误【解析】免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率低。6、相关关系按研究指标变量的多少，可以分为正相关和负相关。（）【参考答案】：错误7、市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。（）【参考答案】：正确【解析】市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。市场占有率是对公司的实力和经营能力的较精确的估计。市场占有率越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。8、流动比率高一定说明公司的偿债能力高。（）【参考答案】：错误【解析】流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。9、通货膨胀有利于经济增长，则股价上升；通货紧缩将导致经济衰退和经济萧条，则股价下跌。（）【参考答案】：错误【解析】通货膨胀对证券市场特别是个股的影响，没有一成不变的规律可循，完全可能产生反方向影响，应具体情况具体分析。通货紧缩将损害消费者和投资者的积极性，造成经济衰退和经济萧条，与通货膨胀一样不利于币值稳定和经济增长。通货紧缩甚至被认为是导致经济衰退的“杀手”。10、流动比率可以反映公司的中长期偿债能力，一般认为，生产企业合理的最低流动比率是1。（）【参考答案】：错误11、结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（）【参考答案】：正确【解析】【考点】熟悉总量分析和结构分析的定义、特点和关系。见教材第三章第一节，P69。12、经济指标中的先行性指标包括企业工资支出、GDP、社会商品销售额。（）【参考答案】：错误13、经济周期处于最繁荣时期，股价也处于最高点；经济周期处于最萧条时，股价也最低。股票价格和经济周期同步。（）【参考答案】：错误【解析】股价伴随经济周期相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。14、投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。（）【参考答案】：错误15、可转换证券的内在价值，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值（）。【参考答案】：正确16、《证券投资顾问业务暂行规定》明确，以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行该规定的各项规范要求，可以不纳入证券投资顾问业务管理。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P424。17、股东持股数高于5%的称为小非。（）【参考答案】：错误18、中央银行在公开市场买进有价证券，货币供应量减少。（）【参考答案】：错误【解析】中央银行通过公开市场业务操作调节货币供应量，当买进有价证券，货币供应量增加。19、在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大。因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力（）。【参考答案】：正确20、当产品销售不畅、资金短缺、设备闲置时，中央银行应采取松动的货币政策。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉货币政策的调控作用以及货币政策对证券市场的影响。见教材第三章第二节，Pl03—104。21、即使没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，对行业和区域进行详细的分析也能准确预测证券的价格走势。（）【参考答案】：错误22、1963年，威廉·夏普提出一种简化形式的均值方差模型计算方法，使得证券投资组合理论应用于实际市场成为可能。（）【参考答案】：错误【解析】1963年，马柯威茨的学生威廉·夏普提出一种简化形式的计算方法。这一方法通过建立一种所谓的“单因素模型”来实现。该模型后来被直接推广为“多因素模型”，以图对实际有更精确的近似。这一简化形式使得证券组合理论应用于实际市场成为可能。23、事实上，金融工程起源于对风险的管理。（）【参考答案】：正确24、分散化投资既降低风险又提高收益。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P322。25、根据开盘价和收盘价的关系，K线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。（）【参考答案】：错误26、一般地，如果一个证券组合总是选择多种低派息股票，那么这个组合属于增长型证券组合。（）【参考答案】：正确【解析】增长型组合在选股时，往往选择有效益的股票，即那些相对于市场而言属于低风险高收益，或收益与风险成正比的股票。符合增长型证券组合标准的股票一般具有以下特征：收入和股息稳步增长；收入增长率非常稳定；低派息；高预期收益；总收益高，风险低。27、风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。在数学上。这种偏离程度由收益率的方差来度量。（）【参考答案】：正确28、股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。（）【参考答案】：正确【解析】股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。其计算公式为：股息发放率=每股股利/每股净收益×l00%。本题说法正确。29、所谓经济特色，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。（）【参考答案】：正确30、基本分析法的优点是能够比较全面把握证券价格的基本走势，应用起来简单，缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低，因此，主要适用于周期性相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测对精确度要求不高的领域。（）【参考答案】：正确【解析】相对于基本分析法，技术分析法对市场的反映比较直观，分析结论的时效性比较强。31、在我国，由于各地区的经济发展极不平衡，造成了我国证券市场特有的板块效应。（）【参考答案】：正确32、资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的动态报告。【参考答案】：错误【解析】资产负债表是反映公司在某一特定时点(往往是年末或季末)财务状况的静态报告。33、技术分析法的基点是事先分析，即在基本因素变动对证券市场发生影响之前，投资者已经在分析、判断市场的可能走势，从而做出顺势而为的买卖决策。（）【参考答案】：错误【解析】基本分析法的基点是事先分析，即在基本因素变动对证券市场发生影响之前，投资者已经在分析、判断市场的可能走势，从而作出顺势而为的买卖决策；技术分析法的基点是事后分析，以历史预知未来，用数据、图形、统计方法来说明问题，不依赖于人的主观判断，一切都依赖于用已有资料作出客观结论。34、结构分析主要是一种动态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。（）【参考答案】：错误35、现金债务总额比越高，表明公司承担债务的能力越弱。（）【参考答案】：错误【解析】表明公司承担债务的能力越强。36、当GDP伴随着高通胀增长时，证券价格呈上升走势。【参考答案】：错误37、一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，出口企业证券价格上升。（）【参考答案】：正确【解析】一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值时，本国出口企业产品国际竞争力上升，出口收人增加，因而出口企业证券价格会上升。38、品牌是一个商品名称和商标的总称。一个品牌就是一种产品的标识。【参考答案】：错误【解析】一个品牌不仅是一种产品的标识，而且是产品质量、性能、满足消费者效用可靠程度的综合体现。39、股票价格的涨跌和公司盈利的变化同时发生。（）【参考答案】：错误40、预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。（）[2011年3月真题]【参考答案】：错误【解析】预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。